Joeman vs 巨人傑：交易心法與 2026 產業趨勢對談
前言： 下半場對談紀錄。因為開頭部分閒聊未收錄，後續話題逐漸加溫。 本文為節錄重點內容。
序幕：台積電與部位控制
Joeman： 今天我們聊一個大家最容易「被它影響、卻又最難好好處理」的股票：台積電。
巨人傑： 你以前有說過「股價腰斬也不奇怪」，但我看你那時候進場其實是很有把握的，對吧？
有把握也不代表要一次把部位打滿。比較好的做法是分批進、邊走邊加碼：你的信心越來越強，再慢慢加。這樣第一個，你的感受會舒服很多；第二個，如果方向錯了，你砍掉也不會心痛。
Joeman： 你說「不心痛」這點很關鍵。很多人真正卡住的，是砍不掉。
巨人傑： 對，砍不掉通常不是技術問題，是三個壓力疊在一起：心理壓力、槓桿壓力、資金壓力。你承受不起虧損，所以你不敢砍；你不敢砍，就更難停損；越拖越大，最後不是輸在判斷，是輸在承受力。
你要先問自己：這個部位是不是造成我很大的心力負荷？如果它只是一張，你會不會睡得著？如果答案是「會」，那問題不是股票，是你部位下太大。
Joeman： 所以你很常建議用「一張」開始練？
巨人傑： 因為你用一張，你才練得到「停損」跟「評估」。很多人說要訓練判斷準度，我第一個反問：你現在怎麼下單？
沒把握的人，往往一開始下的部位比我還大。你一開始就把自己逼到不能錯，那你怎麼可能練出穩定？
而且我一直強調：所有交易手法，都建立在「那四個問題」先解決（心理／槓桿／資金／部位）之後，後面談策略、看法、方向判斷才有意義。
一、關於「判斷的感覺」與「停損速度」
Joeman： 你提到「判斷那個贏跟輸的感覺」，那是多年累積出來的嗎？
巨人傑： 你可以這樣理解：如果你賠 100 萬會覺得人生要出事，你就會被迫把停損練得很好；但如果你賠 100 塊沒感覺，你根本不會認真檢討。痛感會逼你進步。
我自己試單時也一樣，進去如果覺得不對，下一秒就出場。我可以放大做，是因為我的風控底線很嚴苛。短線交易尤其如此：你要的是「錯了立刻退」，不是跟市場爭輸贏。
但如果是波段或偏產業長線，我也是分批投入：先看好方向，確認基本面與關鍵假設，再逐步加碼，不會一次 all-in。
二、當沖到底是不是「妖魔化」？
Joeman： 你現在資金量體很大，還做當沖嗎？
巨人傑： 這五年我幾乎不做當沖了，但我必須說清楚：當沖不是妖魔，它可以賺錢，而且我前面五年到十年的身價，很多就是靠高週轉率累積出來的。
為什麼這個觀念重要？因為如果你本金很小，就算你一年報酬率 50%，也未必能支撐生活。你想在早期把資產做大，週轉率就是工具。但前提只有一個：風險報酬比要控好。
你不能用「賠 1%／賺 2%」這種很薄的風報比去做當沖；你要做到的是——錯了小賠、對的時候敢加大、讓整體期望值站在你這邊。
三、遇到極端行情怎麼辦（以 2025 年 4 月關稅股災為例）
Joeman： 像 2025 年 4 月那波關稅股災，你怎麼處理？心態怎麼調？
巨人傑： 我平常槓桿控得很嚴，通常就 1.x 倍而已，所以遇到極端行情，我第一秒做的事情是把槓桿降到 1 倍，等於不開槓桿。槓桿一拿掉，你情緒就會穩很多。
第二個，我平常就把資產流動性準備好（例如可快速變現的配置像是房產、必要時能調度的資金）。這樣遇到大波動，你才有能力做「冷靜的判斷」，甚至把它當成買點。
所以那段時間對我來說不是比誰看得準，而是比誰活得久。你只要沒被槓桿打死、部位沒被迫砍，後面行情反彈自然會把績效帶起來。
四、台積電與市場「流動性」的差別
Joeman： 你以前說台積電上 1000、指數上 2 萬，市場會更好做；現在台積電接近 1700、指數接近 3 萬，是不是更好做？
巨人傑： 更好做的原因不是「更會漲」，而是流動性更好。十年前一天成交量五、六百億，甚至三、四百億，進出大部位會有流動性風險；現在動輒七、八千億，你進出部位的流動性風險顯著下降，風控更好做。
五、2026 年產業觀點主軸（能源 × AI 的供需缺口）
Joeman： 那你看 2026 年比較看好的產業是什麼？
巨人傑： 我比較看能源。AI、晶片的需求是指數型成長，但能源很多還都是線性成長，能源很符合上半場講的供需報酬和供需不對等的這件事情。
未來卡住的可能不是 GPU、CPU、記憶體，因為這些可以靠擴廠解決，2年缺、3年缺，3年之後不缺，而能源需求是持續的往上。AI 發展是指數型成長，能源需求也是指數型。
我在 2023 年就意識到：ChatGPT 引爆 AI 浪潮，電力需求會被重新定價。各國能源政策開始轉向更務實（不管核能、火力、天然氣、甚至小型核反應爐 SMR），因為可再生能源不是不好，是速度跟不上。
註：這有提到 2023 年郭台銘初選有提到每個縣市應有一個核反應爐，當時全世界沒什麼人在提小型核反應爐。
巨人傑： 我當時 10 月研究國外有無相關概念股，找到一間「SMR 小型核反應爐概念公司」（Oklo），董事是 OpenAI 的 Sam Altman。那時市場幾乎沒人討論，我用很長時間慢慢收，因為我押的是「能源議題遲早被市場正視」。
但後來我又想：SMR 就算最快商轉也要等幾年（2028），這 3 年的中間的電力缺口誰補？後來我去拜訪懂基礎設施的劉總經理，後來找到一種「可在短期快速部署、就地供電」快速滿足的解法（Bloom Energy，以下先稱 B 公司，那時 BE 股價約 $20）。
我把原本在 SMR 概念上的獲利，全部轉去 BE。
註：Oklo 與 BE 差異，Oklo 是簽意向書 MOU：開始商轉再跟你買；BE 則是真的營收，真的是實質訂單，所以把意向書轉向實質訂單股。
Joeman： 你的意思是：同一個題目（能源），你把它拆成「長線（SMR）」跟「短線（先補缺口的供電方案）」？
巨人傑： 對，但我也提醒：這些不是永遠的。等 SMR 真商轉、電力成本下降，B 公司可能變成替補能源；再更遠一點，如果核融合真的突破（2030 年才有機會商轉），資金會再重新定價。重點不是死抱某家公司，而是盯著「供需缺口」與「解法的替代順序」。
註：另也有分享 Helion Energy 這間公司，Sam Altman 也有在裡面。
六、人生追求
Joeman： 你現在身價很高了，那人生追求是什麼？
巨人傑： 我物欲很低，錢多到某個程度，會開始思考「賺錢的意義」。
我很喜歡小朋友，預期兩年內會成立兒童相關基金會。我的想法是用企業化方式經營：該給專業社工合理待遇、讓有能力有熱情的人留下來，把資源真正用在孩子身上。