下面整理了裸賣Call（賣出買權）與裸賣Put（賣出賣權）在操作時的特性、風險、收益與適用行情，幫助你快速瞭解他們的差異。
| 項目 | 裸賣Call（Short Call） | 裸賣Put（Short Put） |
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| 是什麼 | 賣出買權，承諾在履約日以履約價賣出標的物 | 賣出賣權，承諾在履約日以履約價買入標的物 |
| 看法 | 預期標的價格不會上漲（盤整偏空） | 預期標的價格不會下跌（盤整偏多） |
| 收益模式 | 收取權利金，收益有限 | 收取權利金，收益有限 |
| 項目 | 裸賣Call | 裸賣Put |
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| 最大收益 | 權利金，固定且有限 | 權利金，固定且有限 |
| 最大虧損 | 理論無限（股價大漲無上限虧損加大） | 受限於標的價格跌至零的虧損上限 |
| 損益平衡點 | 履約價＋權利金 | 履約價－權利金 |
| 面向 | 裸賣Call | 裸賣Put |
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| 風險大小 | 極高，股價大漲虧損無上限 | 高，但有限，股價下跌最多跌至0 |
| 適用行情 | 預期盤整或下跌，行情不會大漲 | 預期盤整或上漲，行情不會大跌 |
| 面臨風險時應對 | 需嚴格風險控管，如保證金充分、多空組合對沖 | 有可能被迫買入標的，需準備足夠資金或及時轉倉 |
- 裸賣Put勝率通常較高，因大多數資產長期趨勢向上，時間價值流逝利多賣方。
- 裸賣Call風險更大，但市場若連續盤整或下跌，可賺取權利金。
- 報酬結構上，兩者皆為固定權利金，股價大幅移動外的收益有限。
- 裸賣Put需預留買入標的全額資金或有能力應付虧損，屬於現金擔保策略風險較明確。
- 裸賣Call因理論虧損無限，保證金需求通常更高，風險控管複雜多變。
- 如果你看好標的長期向上或盤整，且願意準備足夠資金承擔下跌風險，可考慮裸賣Put獲取權利金作為穩定現金流。
- 如果你看空或予期標的不漲，且能嚴格控管風險，裸賣Call有機會賺取權利金，但需要高度風險意識。
- 多數專家與交易員傾向避免裸賣Call，因無限風險較難管理。